В преддверии завершения финансового года компании вьетнамского сектора недвижимости и строительства демонстрируют резкий рост активности на долговом рынке, предлагая инвесторам рекордно высокие процентные ставки по облигациям. В условиях острой потребности в ликвидности для рефинансирования долгов, завершения проектов и выплаты годовых бонусов эмитенты вынуждены привлекать капитал, предлагая доходность на уровне 12–13,5% годовых.
Лидером по ставкам стала компания Khải Hoàn Land, успешно разместившая облигации на сумму 80 миллиардов донгов с пятилетним сроком погашения и купоном до 13,5% годовых. Это самый высокий показатель на рынке с момента кризиса 2022 года. Данная тенденция развивается на фоне общего роста депозитных ставок в банковской системе, где даже крупнейшие государственные банки, такие как BIDV и VietinBank, присоединились к волне повышений, а средние и мелкие кредитные организации предлагают по долгосрочным вкладам до 9% годовых.
Острая необходимость в привлечении средств особенно заметна в сегменте промышленной недвижимости. Корпорация Becamex IDC всего за месяц разместила облигаций на общую сумму свыше 1,5 триллиона донгов в рамках программы мобилизации 2 триллионов донгов для реструктуризации долгов и финансирования ключевых проектов. Строительные компании также активно наращивают заимствования: Tam Trinh Construction Investment привлекла 2 триллиона донгов за одну неделю, а лидер отрасли Coteccons Construction планирует разместить облигации на 1,4 триллиона донгов для покрытия операционных расходов, включая выплату годовых зарплат и премий сотрудникам, а также погашение обязательств перед партнерами.
Согласно статистике Вьетнамской ассоциации рынка облигаций, ноябрь 2025 года стал периодом высокой активности: было осуществлено 24 частных размещения на общую сумму более 19,6 триллионов донгов. Банковский сектор стал лидером по объёмам привлечения (свыше 11,3 триллиона донгов), следом за ним идёт сектор недвижимости с результатом более 5,13 триллиона донгов. Такая динамика свидетельствует о сохранении напряжённости с ликвидностью в ключевых отраслях экономики и готовности компаний платить высокую цену за доступ к капиталу в конце года.
